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Während der Finanzkrise der vergangenen zwölf Monate haben viele Anleger vermehrt auf Gold statt auf Aktien gesetzt. Gold gilt traditionell als sichere Anlageform. Infolge dessen wird der SPDR Gold Trust, der größte börsengehandelte Fonds (ETF) auf den Goldpreis der Welt, voraussichtlich in naher Zukunft mit ausstehenden Anteilen in Höhe von 429 Millionen die Rekordmarke vom Juni 2010 übersteigen.

Durch die gestiegene Nachfrage von Anlegern liegt das verwaltete Volumen inzwischen bei fast 69 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung um 30 % entspricht. Der leicht gesunkene Bedarf im Schmucksektor hatte deshalb kaum Auswirkungen. Allerdings ist festzustellen, dass der Goldpreis inzwischen im Wesentlichen dem Kursverlauf am Aktienmarkt entspricht und nur geringe positive Auswirkungen auf das Portfolio hat.

Im Herbst 2008 sank während des Börsencrashs auch der Goldpreis um etwa sieben Prozent. Während der gesamten Finanzkrise von Oktober 2007 bis November 2008 war bei Gold kein Wertzuwachs zu verzeichnen. Auch als es im Frühling 2010 und im Sommer 2011 zu massiven Kurseinbrüchen am Aktienmarkt kam, stieg der Goldkurs lediglich um drei bis vier Prozent.

Aber obwohl Gold deshalb nicht dazu geeignet ist, sinkende Aktienkurse auszugleichen, sollte es doch in jedem Portfolio enthalten sein. Bereits in der Vergangenheit hat sich gezeigt, dass strategische Goldanlagen einen positiven Effekt auf die Depotentwicklung haben. Angesichts der Turbulenzen in der Euro-Zone steht zu erwarten, dass sie sich auch in Zukunft stabilisierend auf die Performance auswirken werden. Besonders sinnvoll ist dabei eine Long/Short-Strategie, bei der der Investor eine ETF auf Gold erwirbt und in der gleichen Betragshöhe eine Short-Position auf dem NYSE Arca Gold BUGS Index einnimmt.

Dabei handelt es sich um einen Aktienindex der internationalen Goldproduzenten. Durch diese Strategie können ganz unabhängig von der Entwicklung des Goldpreises Gewinne erzielt werden, wenn Goldminenaktien im Vergleich zu diesem underperformen. Auf diese Art und Weise kann auch in Stressphasen das Portfolio gegen Kursverluste abgesichert werden, ohne dass die strategische Goldposition aufgelöst werden muss.

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